昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由(yóu)支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可(kě)能达成的不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个(gè)关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可(kě)自由支配开支的最高限(x1cc的水等于多少克，1cc水是多少克iàn)额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的(de)六个月来首次面对(duì)面(miàn)会议不(bù)太可(kě)能采取新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦(lún)特原油(yóu)价格到(dào)2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价(jià)格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油(yóu)价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月或(huò)7月的某次(cì)会议上再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点(diǎn)，这(zhè)代表市(shì)场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加息规(guī)模(mó)通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(h1cc的水等于多少克，1cc水是多少克uò)收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大(dà)单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达(dá)预计第二(èr)财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯(xīn)片领(lǐng)域占据主导地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期(qī)再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期货(huò)投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接(jiē)受(shòu)期货(huò)日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和(hé)产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对(duì)于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截(jié)止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各(gè)方的避(bì)险观望情绪较为(wèi)明显；而从(cóng)美联储5月会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接下(xià)来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走(zǒu)强对(duì)于大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固定资(zī)产投(tóu)资等(děng)经济数据略(lüè)低于(yú)市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关(guān)联性较(jiào)强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚存(cún)、部(bù)分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回(huí)升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续(xù)下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临(lín)近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月(yuè)来钢材下(xià)游(yóu)需(xū)求恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市(shì)场供需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明(míng)显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期(qī)中的(de)下半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低(dī)了钢(gāng)铁原(yuán)燃料(liào)价(jià)格(gé)。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹(dàn)空(kōng)间(jiān)

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面临的问题(tí)来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要(yào)有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需可(kě)能会大幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政(zhèng)策刺激(jī)还比(bǐ)较有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来表现一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于(yú)二季度以来国内政策利(lì)多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价格中已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场表现来看(kàn)，钢材需(xū)求端(duān)利空(kōng)可能来自海外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应(yīng)压力(lì)会明显增加，产量也面临(lín)继(jì)续(xù)压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不(bù)及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度(dù)经济(jì)数据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续(xù)，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进(jìn1cc的水等于多少克，1cc水是多少克)口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控(kòng)政(zhèng)策(cè)尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货目(mù)前(qián)回归(guī)2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库存较近年(nián)同(tóng)期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效(xiào)果(guǒ)或将在(zài)下半年显现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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